foto: WHYFRAME/shutterstock.com

Analityczka DM BOŚ Sylwia Jaśkiewicz radzi nie sprzedawać akcji Pelionu w ogłoszonym przez założycieli wezwaniu. Przedstawicielka Domu Maklerskiego podtrzymuje ocenę, że zaproponowany kurs akcji spółki nie odzwierciedla potencjalnej wartości akwizycyjnej.

Ustalona w wezwaniu cena akcji Pelionu wynosi 52,33 zł. Zapisy rozpoczną się 31 marca i potrwają do 17 maja.

Ekspertka DM BOŚ przypomina, że Pelion posiada około 900 aptek własnych. Jeśli jedna placówka jest warta średnio 1 mln zł, suma wartości wszystkich sięga kwoty 900 mln zł.

Analityczka wylicza: wartość firmy (EV) wynosi 1,17 mld zł, co przekłada się na 276 mln zł przypadające na biznes hurtowy i całą resztę. Zakładając zysk operacyjny na działalności hurtowej rzędu 75 mln zł (64 mln zł po trzech kwartałach 2016 roku), otrzymujemy wskaźnik EV/ EBIT poniżej 4. Czy pozostałe działalności są warte mniej niż zero?

Pelion dysponuje 244 sklepami sieci Natura. Ponadto ma 50-procentowy udział w giełdowej spółce biotechnologicznej Pharmena (wart około 100 mln zł) oraz Eubioco – właściciela Laboratorium Galenowego Olsztyn, które zajmuje się produkcją lekarstw, kosmetyków i suplementów diety.

Źródło: Puls Biznesu.